Alle Armenier heißen Miltos und den mazedonischen Themis willkommen. Im Schatten des fanatischen Osman veranstaltet Paulides ein Fest für seine Söhne. Eugenia selbst und seine Frau freuen sich über die Aussicht auf Miltos Heirat mit Ifigenia. Themis findet seine Verlobte Vassiliki wieder. In Istanbul kommt Vasili Sakharov, ein Freund des Bankiers und Waffenhändlers Nikolaidis, aus Paris an. Miltos kehrt eifrig zu Iphigenia zurück. Er kennt Sacharow und beeindruckt ihn mit seiner Intelligenz und Schärfe. Ifigenia träumt von ihrer gemeinsamen Zukunft. Miltos verspricht ihr ein glückliches Leben. Sacharow schlägt jedoch vor, ihm nach Paris zu folgen, um dort seine rechte Hand zu werden. Miltos ist aufgeregt. Ifigenia reagiert.